Rundt det norrøne guderiket Åsgard er verden delt inn i to: Vestgard og Austgard. I Vestgard oppdager dverggutten Skjalg at den vesle drageungen hans, Skimre, er kidnappet. Odin bestemte for lenge siden at drager er forbudt i verden, og Skjalg vet at Skimre vil være et lett bytte for dem som vil bruke ham til å utøve ondskap. Sammen med fetteren Trym legger han i vei nordover for å finne den igjen. Det blir en lang og farefull ferd som fører dem til både mystiske og magiske steder hos både guder og jotner. I Austgard blir Ylva, en synsk, liten vala-pike, kidnappet av jotner. Stammens seidmann drar til dvergene for å be om hjelp, og det er Skjalgs far, Gorm Skjoldsmed, som tar med seg seidmannen til dvergenes hovedsete for å søke råd. Gorm får beskjed om å redde piken, og legger i vei for å finne henne. Han må bruke høyst utradisjonelle midler for å klare det. Men vil Ylva hjem? Finner Skjalg og Trym den vesle drageungen, eller blir den funnet av noen andre? I kulissene lurer vartalvene, trollkvinnen Angerboda fra Jernskogen og ikke minst: Loke Lauvøysønn. Han har slett ikke glemt at det var Skjalg og Trym som hindret ham i å få kloa i Odins berømte Allrunestein
